铁路运输数据略超预期,改革预期为主线:铁路货运的恢复速度略超符合我们预期,11月和12月连续两个单月同比增速恢复至正增长,主要是铁道部积极推进“运力计划改革”和“实货制”平台,积极拓展货源的影响导致,铁路运输增长已经注入新的变革动力,铁路运输增长将强于经济复苏态势,预计1月份铁路运输将持续向好。
物流政策聚焦仓储转型升级:商务部发布《促进仓储业转型升级的意见》,聚焦仓储业转型升级,我们认为通用仓储将继续受益于物流土地政策支持和现代仓储转型升级发展推动,而专业仓储(IT和电子)由于行业较好供需格局和较高进入门槛,对经济下滑的抗性特征支撑稳定业绩。
高速公路仍相对谨慎:车流量回升幅度较小,12月预计继续回升,完全恢复仍需看经济回升程度,行业年度业绩负增长确定性高。
风险提示
经济再次掉头下行,对行业冲击较大。