公司一改过去以购买二手船为主的运力扩张方式，于2010年初开始订造新船，目前金司运力达9艘36万DWT，较2010年底已增氏62%，扩张迅速。

　　2012年还将有2艘4.75万吨新船交付，预计未来还会建造20万吨级矿砂船。

　　同时公司单船规模不断增加，已达3.74万DWT，船队年龄不断年轻化，随公司船队规模扩张及优化，公司竞争力有望逐步得到加强。

　　公司业务将向海运上下游方向发展，预计同时还将开展海工和疏浚业务。

　　公司预计下一步发展方向方向将是海运和物流，公司业务走向多元化，将产业链向上下游相关行业延伸降低运营风险，也将开展海工业务和实施疏浚业务。同时，公司设立贸易公司，将有效控制海运业中的燃料油等主要营业成本，提高公司整体竞争力。

　　风险因素：估值风险；油价大幅波动；运价合同超预期；大盘下跌风险。

　　投资建议：公司背靠上海和舟山港域两大优越区位，2010年实现华丽转型后，状况全面改观，运力规模和结构不断优化，随沿海运输需求增长，公司在海洋经济政策刺激中有望显著受益。但与大型航运公司相比，公司规模还明显偏小和估值偏高，同时面临高油价侵蚀业绩的风险，综合考虑，我们预测2011／2012／2013年EPS分别为0.16／0.19／0.22元，对应PE53／45／38倍，相较行业21／17信PE，处于较高位置，不具有估值优势，首次给予“持有”评级。